威海创客联盟·天使投资学堂，每周四与大家见面，1月19日，天使投资学堂第二课在威海市科技局开课，邀请威海创客联盟导师、我市知名股权设计师、资本运营专家、北京大学法律硕士曲华军作主题分享，吸引了威海各界的创业者及投资人到场。

1.股权投融资：流程步骤不可少

 曲华军本科毕业于山东大学，后又到北京大学攻读法律硕士学位，多篇论文发表在国家级期刊上，现任威海创客联盟导师、股权设计师，同时还是一名法律志愿者，到目前为止，已参加了三十多场公益讲座。过去一年来，他多次参加创客面对面活动，为我市企业讲解如何设置公司股权等问题，受到了威海创客们的一致好评。

 在“创客联盟·天使投资学堂”现场，曲华军通过列举现实生活中的例子，用接地气的语言给现场创客上了一堂生动的股权课。曲华军深入浅出地讲解了投资人和企业、创客如何对接，企业在设计股权时以什么样的股权架构方便投资者进入等问题，很多创客带着问题而来，借天使投资学堂的机会与曲华军进行面对面的交流。

 曲华军认为

 传统产业是产品经营，实质是买卖产品，产品的买和卖构成了其运营的两个必备要素。传统企业是生产了产品然后销售出去，投融资是一样的道理，是股权和资金之间的交换，简单地说，就是买卖公司。落脚在公司，是投融资的根本。企业好的时候是股权融资的最佳时期。

 投融资，包括两个方面：一是投资，一是融资。投资就是用资本换资产，融资就是用资产换资本；投资人是拿着钱找公司，融资人是拿着公司找钱。曲华军形象地将投融资的关系比作恋爱结婚，以恋爱结婚的步骤反映出投融资的过程，投融资是需要经历一定步骤的，不是一拍脑袋就能决定的，这是一个水到渠成的过程。首先，投资人和融资人要进行对接，对接之后经历受理和立项调研，通过财务、法务、商务方面的调查，针对投资协议的条款进行谈判，股东会对项目合作进行决策并通过，签订投资协议，安排出资，以及工商注册变更这一系列过程之后，投资方与融资方进行磨合，投融资到此方算结束。

 曲华军一语道破投融资最核心的内容，投融资的本质是人的结合，是新老股东的互补，以资金换资源。如果有钱就能所向披靡，那么金融机构就完全可以自娱自乐了，银行为什么要借钱给企业？因为银行手中的钱是死钱，只有对接拥有资源的企业，银行才会钱生钱。做企业本身就如同玩一种资源整合的游戏，老板能在多大半径内整合资源，就能干多大的事。衡量一个企业的实力，不能简单地看资产规模，还得看其资源整合半径。找投资人，除了资本投入，还要看资本之外能带来多少新的资源。

 2.股权设置，如何有利于投资人进入和退出

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 关于创业团队的股权该如何分配，曲华军也做了针对性分析，他提出了415原则。所谓4，指最初的创始人团队不要超过四人，最好是三人，因为超过四人以后很容易形成帮派。所谓1，指团队中必须有个说了算数的老大，否则公司就没有灵魂。所谓5，作为老大应持有50%以上的股份，这样才可以发挥主导作用。

  公司交给谁来打理，谁来当老大合适，这些问题也常常困扰着创业者们。有些老板简单地认为，办企业就是“资本+职业经理人”，有些则认为同养孩子是一个道理，父母是创始股东，月嫂是职业经理人，孩子必须自己亲自来养，不能把孩子完全交给月嫂。针对这些问题，曲华军也运用实际案例为到场投资人和创客作了相应解答。

 听完曲华军的讲解，现场创客和潜在投资人颇有感触，直言这堂课非常有用，现在不少企业出现了股权设置问题，包括有的创客进行股权融资，但不清楚如何科学合理对公司进行估值。而股权问题涉及每一个初创企业的核心本质问题，曲华军结合案例从法律角度对股权问题进行讲解，减少了创客在创业道路上可能遇到的不可预估的问题。

 课程结束之后，创客们纷纷提出自己关心的问题，请曲华军帮助解答。

 如何与投资人进行谈判？

 如何有效对接威海的天使投资人？

 如何用好股权激励这把利剑稳定股东、激励团队？

 到场的创客们都在这里找到了答案。

 开设天使投资学堂的目的是，在威海培养一批天使投资人，因为在威海创新创业的巨大产业链条中，缺少的恰恰是这样一环。在北京、深圳等一线城市，天使投资人已成为双创环节中的重要一环。但在威海，企业家们的天使投资意识不强。实质上，天使投资是企业家们利用早期形成的资本发现好的创业团队、好的项目进行投资，实现自己的产业转型、产业升级最终使自己受益的好途径。

 “关于怎么投资，怎么入股，怎么找好项目，股权怎么分配，尤其是创业团队的股权怎么分配等问题，里面有很多学问要学，曲老师是这方面的专家，希望我们的天使投资学堂可以为威海的创客们带来实实在在的帮助。”创客联盟会长单位——威海科技服务业行业协会会长王涛说，希望通过这堂课，威海创客们可以了解一些股权投融资的基础知识，为今后对接资本市场做好准备。